根据第三方机构不完全统计数据：2024年，国内风电招标量达164GW，同比增长90%，创历史新高。

　　这一增长主要得益于风机大型化带来的成本下降（单机功率提升降低单位成本）以及项目经济性改善，推动行业需求持续放量。从历史数据看，风电招标量与次年装机量高度相关，因此2025年将进入大规模交付阶段。

　　随着2024年招标项目的落地，预计2025年风电装机量将显著增长。中船科技近期公告显示，其一季度已获取外部市场风电订单近1.2GW，同比大幅增长，印证行业交付节奏加速。

　　叠加零部件环节资本开支放缓（2024年前三季度在建工程增速降至-25%），产能过剩压力缓解，行业供需格局优化在即。

　　过去三九游体育科技年，风电零部件企业经历大规模扩产（2021-2022年在建工程增速超100%），导致产能利用率不足和价格战，毛利率均值从2020年的27.25%降至2024年的15.48%。

　　但2023年后资本开支显著放缓，2024年固定资产增速降至13%，行业进入产能消化期。随着交付量提升，固定成本摊薄效应将推动毛利率修复。

　　例如，大兆瓦铸件因技术壁垒高、设备投资大（单条产线亿元），扩产速度滞后于需求增长，2025年或出现阶段性供应紧张，提价预期升温。

　　2020-2024年，零部件企业相对固定成本占营业成本比重从4.44%升至11.4%，产能利用率不足导致毛利率下降约6个百分点。

　　若2025年产能利用率提升至80%以上，仅此一项即可推动毛利率回升3-5个百分点。

　　2024年底风机招标价格触底回升，各上市风机厂家的整机板块虽除三一重能外均出现亏损，但下半年的毛利率均有所上升（金风、运达、电气风电等），价格回升有望带动盈利修复。

　　头部企业通过技术升级（如7.x--10MW+机型）进一步降本，毛利率弹性可期。

　　国内整机企业凭借成本优势和技术积累，加快拓展欧洲、东南亚等新兴市场。海外项目毛利率普遍高于国内（约15-20%），且订单周期长、价格稳定性强。

　　沿海省份“十四五”海上风电规划超60GW，2025年有望迎来核准和开工高峰。海风机组单机功率更大（8-16MW）、附加值更高，将进一步优化整机企业盈利结构。